迷題：芯片業(yè)最糟的時(shí)期過去了？美光銷售指引好于市場預(yù)期
盡管美光因庫存高企導(dǎo)致其創(chuàng)有記錄以來最大的季度虧損，但CEO認(rèn)為，芯片業(yè)的寒冬已經(jīng)過去，第三季度銷售指引高于分析師預(yù)期。3月28日，美光公布了2023財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，美光該季度凈虧損23.1億美元，創(chuàng)2003年以來最大的季度虧損。每股虧損2.12美元，銷售額為36.9億美元，遠(yuǎn)低于去年同期的77.9億美元，分析師預(yù)期為37.1億美元。在考慮到股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和最近的裁員重組成本后，美光第二財(cái)季調(diào)整后每股虧損1.91美元，分析師預(yù)期虧損1.65美元，而去年同期為每股調(diào)整后收益2.14美元。美光CEO Sanjay Mehrotra認(rèn)為，終端市場客戶的庫存在正逐步減少，預(yù)計(jì)供需平衡將逐漸改善，營收將連續(xù)增長：在排除庫存減值的影響后，我們認(rèn)為庫存未清償天數(shù)（DIO）已在第二季度達(dá)到了峰值，我們即將實(shí)現(xiàn)季度營收的連續(xù)增長。財(cái)報(bào)發(fā)布后，美光盤后股價(jià)上漲1.35%至60.08美元，今年以來，美光股價(jià)累計(jì)上漲約18%。媒體分析稱，由于半導(dǎo)體行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬，“缺芯”時(shí)代已經(jīng)過去，大量消費(fèi)電子正經(jīng)歷去庫存周期，Mehrotra在財(cái)報(bào)公布后的電話會議上表示，該行業(yè)正在經(jīng)歷十三年來最嚴(yán)重的供需失衡，但隨著ChatGPT等生成式AI的興起，局面將開始扭轉(zhuǎn)：芯片價(jià)格持續(xù)低迷，這對我們的財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生了重大影響。在數(shù)據(jù)中心方面，我們認(rèn)為我們的營收在財(cái)年第二季度已經(jīng)觸底，預(yù)計(jì)本財(cái)年第三季度將出現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)中心客戶的庫存應(yīng)該會在2023年年底達(dá)到相對健康的水平。專注于人工智能程序的服務(wù)器需要比標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)器多個(gè)內(nèi)存芯片。美光預(yù)計(jì)第三財(cái)季銷售額將高達(dá)39億美元，分析師預(yù)計(jì)為37.5億美元。預(yù)計(jì)第三財(cái)季調(diào)整后每股虧損1.51-1.65美元，分析師預(yù)期虧損0.84美元；預(yù)計(jì)第三財(cái)季調(diào)整后毛利潤率為-18.5%至-23.3%，分析師預(yù)期為3.6%。美光CFO Mark Murphy 認(rèn)為，美光即將迎來季度營收增長的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：我們專注于大幅提高盈利能力，并認(rèn)為將在2024財(cái)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)正向自由現(xiàn)金流。媒體分析指出，美光第一季度業(yè)績及指引雙雙遜于預(yù)期，并宣布了削減成本的措施，包括裁員10%及削減新工廠和設(shè)備的預(yù)算，認(rèn)為下半年?duì)I收情況將會改善，但從目前的狀況開卡，今年盈利仍將困難重重。